新能源快速發展，看好相關上市公司

　在大盤難以出現趨勢性機會背景下，市場賺錢效應將在局部發生。而對于結構性機會的把握，業內人士認為中長線資金在震蕩市中會關注更多低估值藍籌，調整使得其估值更具優勢，而活躍資金則會加大對題材股的挖掘。由此來看，投資者可在節后關注新能源汽車（愛基,凈值,資訊）、網絡安全、軍民融合等板塊機會。

　　1、新能源汽車：政策推動銷售 龍頭公司業績增長明顯

　　前期騙補靴子落地，后續新能源客車補貼方案或將出臺，新能源汽車行業中長期發展趨勢不變。在此背景之下，有利于行業整車和電機的龍頭公司市場份額的提升，行業龍頭企業還將受益。四季度新能源汽車產銷量有望步入旺季。

　　從最新數據顯示，2016年8月中國新能源(11.35 +0.35%,買入)汽車產量達到38631輛，同比增長55.1%，環比增長6.2%，產量穩中有升。其中新能源乘用車產量達到29875輛，同比增長81.7%；其中純電動乘用車產量達到21029輛，同比增長117.7%。

　　可以看到，在汽車行業中，新能源汽車無疑是最大的亮點。近兩年來，在國家政策引導和各方努力下，我國新能源汽車在研發推廣、技術水平等方面取得明顯成效，產銷快速增長。而在行業人士看來，隨著新能源汽車產業鏈保持高景氣，相關產業鏈上的公司將明顯受益。

　　消息面上，9月22日工信部發布《企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理暫行辦法（征求意見稿）》，以積分組合制度建立扶持新能源汽車發展的長效機制。在廣發證券(16.37 +0.43%,買入)分析師陳子坤看來，隨著積分組合或碳配額政策預期的進一步明確，產業實現2020年500萬輛的長期發展目標的確定性大幅提高。假設2016年新能源汽車銷量約為55萬輛，以2020年200萬輛的目標計算，2017-2020年期間年均復合增長約40%。新能源汽車板塊長期投資邏輯確定性提升，待短期政策不確定性消除放量后，板塊有望啟動新一輪行情。

　　板塊機會方面，除被市場一致看好的整車制造龍頭外，陳子坤表示看好符合政策引導方向高能量密度的三元路線，建議投資者關注澳洋順昌(9.70 +1.57%,買入)、國軒高科(33.10 +0.33%,買入)、智慧能源(8.85 +0.00%,買入)、方正電機(29.07 -0.31%,買入)、滄州明珠(21.67 +2.17%,買入)、宏發股份(34.58 -1.12%,買入)和創力集團(11.60 +0.52%,買入)。

　　潛力股精選

　　江淮汽車(13.88 -0.14%,買入)

　　今年銷量預計翻番

　　公司2016年新能源汽車銷量預計翻番，達到2萬輛以上。民生證券分析師朱金巖認為主要驅動力有三點。第一，輕卡是卡車最大的細分市場，主要用于物流、環衛等，其用途特性使電動輕卡有良好的發展機會。公司向電動輕卡延伸，2016年將推出首款產品。依托公司傳統輕卡優勢，預計純電動輕卡有望成為公司重點業務；第二，布局上游緩解產能瓶頸，開拓下游加速異地推廣，未來上下游效果逐步凸顯，構成良性循環；第三，公司在新能源領域多年技術儲備，產品歷經六代更迭，管理層重質量保安全，長久發展的基石。

　　比亞迪(55.59 +0.69%,買入)

　　三次中標大公司采購合同

　　公司今年以來已經連續三次中標深圳新能源客車的采購合同，中金公司分析師李正偉指出，綜合三次招標情況來看，比亞迪依然是深圳新能源客車采購中的最大贏家。隨著下半年進入產銷旺季，今年公司新能源客車交付量有望超過1.0萬輛，成為公司重要的盈利增長支撐。憑借插電混SUV唐、宋、元和轎車秦等產品的熱銷，公司全年有望完成12萬輛的新能源汽車產銷目標。下半年新能源汽車將進入產銷旺季，公司的新能源汽車銷量或存在超預期可能，上調公司2016年盈利預測至47.7億，調整幅度23.2%。

　　國軒高科（002074）

　　動力鋰電池產能釋放

　　公司動力鋰電池產能釋放，中報業績保持高成長。天風證券分析師張淼指出，公司自產正極材料，未來公司將生產三元電池正極材料。另外，公司與星源材質合作建設隔膜生產線，計劃今年年底正式投產。公司成本優勢明顯，動力電池毛利率大幅領先行業平均水平?？蛙囶I域，公司年初與中通客車(18.06 +0.67%,買入)、南京金龍合計簽訂約21億元的電池系統購銷合同，公司在手訂單充裕，2016年業績增長無憂。乘用車領域，公司與北汽新能源、江淮汽車、上汽集團(21.85 +0.28%,買入)、奇瑞汽車等乘用車企合作，推動未來三元電池的市場投入，擴大公司在乘用車領域的戰略布局。

　　方正電機（002196）

　　銷量有望翻至40萬輛

　　公司專業從事微特電機，現從家用電機轉向圍繞汽車進行布局。受益外延進入新能源汽車產業鏈，公司預計1-9月歸母凈利潤同比增長315%-340%。廣發證券分析師陳子坤表示，受一線城市限購擠出效應和二、三線城市滲透的影響，預計今年新能源乘用車銷量有望翻番至40萬輛左右，專用車享政策紅利可實現銷售量10萬輛左右。全資子公司德沃仕作為眾泰主要供應商，目前乘用車領域還開拓通用五菱、河北御捷、山東昊宇等，商用車客戶包括玉柴、宇通客車(22.06 +0.23%,買入)、廈門金旅等，輕型乘用車與物流車放量有望拉動電機電控業務高速增長。

　　2、軍民融合：行業獲得政策力挺 資產注入公司是重點

　　軍民融合得到政策力挺，在業內人士看來未來軍民融合領域仍將有新的亮點。消息面上，在之前發布的《“十三五”國家科技創新規劃》中軍民融合產業被重點推薦?！兑巹潯诽岢?，深入貫徹落實軍民融合發展戰略，積極引導鼓勵優勢民口科研力量參于國際重大科技創新任務，并為軍用技術向民用技術轉化提供良好的政策環境。

　　之前，中央軍委頒發《軍隊建設發展“十三五”規劃綱要》中提到，到2020年基本完成軍改目標，強調更加注重軍民融合，提出基本實現機械化，信息化建設取得重大進展。未來5年，軍隊主要領域發展指標要取得較大突破，關鍵作戰能力要實現大幅躍升，整體發展布局得到明顯優化。規劃綱要發布給廣大的軍轉民、民參軍的企業帶來巨大發展機遇的同時也給二級市場帶來了廣泛的想象空間，相關概念股有望受益。

　　隨著軍民融合正式上升為國家戰略、后續政策的陸續出臺以及軍民融合的法律體系加速推進，看好民參軍公司在軍民融合中的投資機會。有分析師指出，軍工行業持續穩定增長+民參軍的滲透率持續提升+訂單增長帶來業績爆發+外延式并購及產業整合加深，民參軍行業進入發展新時期。

　　軍民融合被市場普遍看好，在投資機會把握上，廣發證券分析師胡正洋建議布局兩條主線，一是資產注入的基本面好，且備考估值水平合理的標的，如中航機電(16.32 +1.81%,買入)、航天機電(10.46 -0.57%,買入)、國?？萍?/a>(34.38 +0.50%,買入)、四創電子(70.40 +0.34%,買入)、鋼構工程(14.73 +1.03%,買入)；二是民參軍的潛在龍頭，如銀河電子(24.65 -0.84%,買入)、萬澤股份(16.39 停牌,買入)、海蘭信(36.80 -0.38%,買入)、雷科防務(13.83 +0.07%,買入)、天海防務(26.05 +1.09%,買入)、華訊方舟(19.14 +0.47%,買入)。

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　　中航機電（002013）

　　有望被注入資產

　　公司業績大漲主要是航空產品交付好于2015年同期，公司通過不斷創新和改革，確保產品質量、進度、交付及服務不斷滿足客戶要求。公司民品業務瘦身健體，汽車業務保持穩定增長。招商證券(17.19 +1.30%,買入)分析師王超指出，公司已明確是中航工業下屬機電系統平臺，目前相關機電企事業單位已委托公司管理。2014年公司公告擬現金收購大股東旗下五家公司，另外機電系統609、610研究所也具備較強盈利能力，預計這些與航空主業相關性強、盈利能力強的公司及研究所未來有望陸續注入，將顯著增厚公司業績。

　　雷科防務（002413）

　　實施外延并購戰略

　　公司陸續并購理工雷科、愛科特、奇維科技，置出傳統制冷業務，全面轉型軍工電子信息產業。聯訊證券分析師王鳳華指出，置出傳統業務使公司現金流充足，將為公司實施外延并購戰略添薪加火。2016年6月理工雷科以1億元資金設立軍工產業基金，另考慮公司“人無我有，人有我新，人新我轉”的拓展精神以及資本運作能力。公司目前估值在行業平均值附近，考慮到公司多款產品處于成長期初期，業績將直接受益于軍民融合政策落地和國防信息化建設，看好公司在軍工電子信息產業鏈上的外延并購預期。

　　國?？萍迹?00562）

　　背靠雷達龍頭中電科十四所

　　公司背靠亞洲雷達龍頭中電科十四所，是其機載、艦載雷達器件的主要供應商。國內氣象雷達需求穩定，公司市場占有率居前，并實現由設備向系統集成的跨越式轉型；空管雷達業務依托國產化替代與通航發展。預計兩者訂單增速將保持在30%以上。微波組件未來五年將快速增長。方正證券(7.34 +0.27%,買入)分析師韓振國表示，公司作為十四所旗下唯一的上市公司，將成為十四所資產整體上市平臺。十四所2014年營業收入超過130億，凈利潤超過10億。隨著軍工科研院所改制配套政策的不斷出臺，改革預期逐漸濃厚，軍工資產證券化的步伐也逐漸加快。

　　四創電子（600990）

　　軍民融合度較高

　　公司是國內第一家以雷達為主業的上市公司，母公司中電科38研究所主要從事軍事雷達電子和綜合電子信息系統的研發、制造和銷售，是我國軍民用雷達研制生產的重要基地。海通證券(15.91 -0.44%,買入)分析師徐志國表示，公司2016年3月重組預案，公司擬發行股份收購博微長安。交易完成后，公司將全面進入軍用雷達領域，軍民融合、協同發展效應將進一步凸顯。博微長安雷達產品工作穩定可靠，具有較高的性價比，市場占有率排名前列。交易完成后公司在雷達裝備領域豐富產品線業務布局進一步完善，行業競爭力有效提升。

　　3、信息安全：板塊增速超過行業平均看好訂單充足公司

　　隨著互聯網的加速發展，網絡已經深入到國民經濟的方方面面，尤其在軍工、金融、交通、安防等關系國計民生的重要領域，信息安全的地位尤為突出。分析人士指出，在網絡信息安全需求拉動、國家政策推動的共同作用下，中國網絡安全產業必將迎來加速發展時機，行業增速有望進一步提高。

　　就中報來看，信息安全板塊增速超過行業平均水平，主營業務增長保持穩定，盈利狀況良好，毛利率較高。值得一提的是，外延式發展以及募投項目業績釋放，資本市場助力信息安全企業業績高速增長。中信建投證券分析師武超則指出，上市以來所有信息安全公司均充分利用資本市場優勢推動自身增長。其中重點跟蹤的公司均進行了外延并購，且業績承諾完成率較高；安全企業通過增發募資增強企業實力，大幅提升新產品研發能力，形成新的利潤增長點。

　　在業內人士看來，信息安全作為國家安全的重要組成部分，政策支持力度將不斷加強，全民網絡安全意識不斷提高也有助于相關需求的不斷釋放。雖然國家隊信息安全領域政策持續加碼，產業發展也在明顯加速，但就目前和發達國際信息安全投入比例來看，中國還存在較大差距，而這個差距正是未來可提升的空間。另外網絡攻擊、數據泄露等安全事件催化劑不斷，信息安全是能夠穿越周期的主題投資板塊，值得投資者持續關注。

　　中泰證券分析師李振亞指出，信息安全行業作為計算機行業中最具成長性的細分領域之一，未來在國家強力政策推動及下游黨政軍、金融、電信、工控等領域訂單快速提升的雙重作用下，正逐步進入成長提速期，行業具備較高中長期投資價值。在機會方面，綜合多家券商觀點，啟明星辰(20.50 -0.63%,買入)、立思辰(18.58 +0.38%,買入)、綠盟科技(37.48 -0.35%,買入)、衛士通(31.40 +0.96%,買入)、北信源(16.84 +0.78%,買入)、美亞柏科(23.65 -0.13%,買入)等細分龍頭被集體看好。

　　潛力股精選

　　北信源（300352）

　　上半年營收增速大幅提高

　　公司信息安全、大數據、互聯網三大戰略穩步推進，實現傳統終端安全和互聯網信息安全雙輪驅動。而從歷年中報看，2015年、2014年兩年的半年報同比增速分別為21.67%、33.08%，公司2016年上半年營收增速大幅提高。銀河證券分析師沈海兵指出，公司營收和利潤穩步增長，隨著“信息安全、大數據、互聯網”三大戰略穩步推進，公司進入了傳統終端安全和互聯網信息安全雙輪驅動的發展模式。公司在原有優質客戶資源的基礎上不斷拓展新的產品和業務，重視技術和產品的研發，成效明顯，公司發展有望迎來新的增長點。

　　美亞柏科（300188）

　　70%以上收入來自電子取證

　　公司收入增長一方面是公司繼續實施橫向行業拓展與縱向的渠道下沉，內生實現25%左右的增長，另一方面報告期內江蘇稅軟與武漢大千并表影響。國金證券(12.77 +0.47%,買入)分析師魏立指出，公司70%以上收入來自電子取證，公司將繼續向公安網監科、檢查、工商、稅務等行業拓展公司成長空間。在信息化與互聯網逐漸普及的背景下，證據電子化一定是大趨勢，電子取證行業有望保持長期高增長，公司作為電子取證行業絕對龍頭主業有望實現長期持續穩定增長。全年來看考慮并表影響，公司實現60%以上的業績增長是大概率事件。

　　盾股份（300297）

　　安全集成和安全產品大幅增長

　　公司近幾年抓住行業機遇，積極推進全國化業務發展，實現業務模式的快速復制，安全集成和安全產品兩大業務大幅增長是公司業績的高速增長的主要力量。長城國瑞證券分析師潘永樂表示，在網絡強國戰略寫入“十三五”規劃這一大背景下，隨著未來我國首部網絡安全法規的出臺，我國網絡安全產業未來三年的復合增長率有望繼續保持在30%以上的高水平。收購華煒科技是公司充分利用外延式拓展布局“大安全”產業的重要一步，未來“數據安全”與“物理安全”協同效應的發揮值得期待，公司的整體競爭力將得以進一步提升。

　　衛士通（002268）

　　安全智能手機業績放量在即

　　公司作為密碼行業龍頭，憑借高技術含量的產品及行業最高資質形成天然護城河，盡享行業景氣度的提升。此外，中泰證券分析師李振亞表示，公司安全智能手機業務放量在即，未來或將成為業績高彈性的動力來源；第三，公司背靠中國網安，資源平臺優勢明顯，布局大安全產業鏈，加速轉型綜合性廠商。未來隨著產品線的豐富和綜合實力提升，有望在政府資源支持下成為信息安全旗艦企業。公司作為密碼行業龍頭成為此細分領域最大受益者；同時公司的安全智能手機業務市場潛力巨大，未來兩年有望成為其業務的爆發點。